盘点：阿里重回香港上市的8个关键问题

(讯)靴子终于落地。

Tech星球（微信ID：tech168）获悉，13日晚间，阿里巴巴集团在香港联合交易所网站提交初步招股文件，正式确认香港IPO。

据披露，阿里巴巴集团计划通过全球发售新发行5亿股普通股新股，并在香港联合交易所主板上市。预计最早于香港时间11月20日定价。

由此，阿里将成为首个同时在香港和纽约两地上市的中国互联网公司。

香港是全球三大金融中心之一，也是阿里最初首选的上市地。早在2014年，阿里便准备在香港整体上市，但因为港交所的“同股同权”规则要求，不得不远赴美国，但也因此创造了美股最大IPO纪录。

马云在纽约敲钟时曾说，“只要条件允许，我们就会回来。”现在，阿里巴巴已经成为美国资本市场市值最高的前10家公司里唯一一家中国公司，而港交所的改革也扫清了制度障碍。

针对阿里重回香港上市的8个关键问题，Tech星球（微信ID：tech168）采访了多位行业权威人士，梳理总结如下。

1. 阿里已在美国上市，怎么还能再在香港上市？

这种情况叫两地上市（Dual Listing），指一家公司同时在两个证券交易所挂牌上市。其实还挺常见的：工商银行、中信银行、万科等等都是在A股+港股两地上市。

同时在港股+美股两地上市的企业也是有的：2018年8月，生物科技公司百济神州成为首个在香港和美国上市的企业。其实只要交易所规则和公司实力允许，3地、4地……N地上市都可以。不过目前还没有互联网公司同时在港股+美股上市，如果阿里上市，将成为行业首个。

2. 为什么会有公司选择“两地上市”？

因为不同的证券交易所都有自己特定的投资者群体，多地上市能帮助企业扩大股东基础，提高股份流动性；同时也有利于提高公司在该区域的知名度，推动产品推广。

不过如果多地上市，公司则需要符合多个地方的法律、会计、监管等方面的规则，包括信息披露等，短期来看会让公司投入更多的精力，但长远来看，这些更高的要求，也将会推动公司的国际化经营、管理水平。

3. 为什么阿里巴巴会到香港上市？

在香港上市不意外，这算是一个早就许下的约定。2013年阿里集团考虑整体上市时，首选的上市地点就是香港，只是当时的港交所认为阿里的合伙人制度属于“同股不同权”，阿里不得不选择去纽交所上市，不过也因此创造了美股最大IPO纪录。

马云曾经表态：“赴美上市那天就说过，只要条件允许，我们就回来，这个想法没有变过。”2018年4月，港交所进行了“香港市场近25年来最重大的一次上市机制改革”，不再纠结“同股不同权”。随后便有阿里重回香港的传闻，直到现在靴子落地。